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高速公路融资结构及其优化研究

发布时间:2018-09-12 09:04
俗话说“要想富,先修路”,这直接表明了公路对区域经济发展的重要性。高速公路作为基础性项目,其涉及的方面较多,工期较长,需要庞大的资金作为建设的基础。因此,在项目确定实施之后,政府就需要向各方进行融资,确保项目顺利开展,以及时完成高速公路的建设。但是,目前的融资结构还存在着许多缺陷,对公路建设有较大的影响。因此,优化融资结构是当前政府必须面临的一项课题。
一、高速公路企业融资的现状
在“十二五”规划当中,国家对高速公路的建设有着明确的指示,确保建成一个完善的高速公路网,推动地区经济的发展,平衡东西、南北之间的发展差距。资金是任何项目开展的关键所在,高速公路建设也不例外。融资是当前筹集高速公路建设资金的主要方式,融资是否顺利将直接影响工程的建设进程。
  1、融资环境
高速公路的建设资金之所以能进行融资,与目前市场经济的发展关系密切。在市场经济实施之前,我国采用的是计划经济,主要由政府进行规划,在大型的建筑项目当中,不允许其他资本进入,尤其是掌握国民经济命脉的行业。在市场经济体制下,政府对资本进入各行各业的限制都一一放宽,从而进一步推动了经济的发展。
在限制放宽的大环境下,我国的民间资本得到了迅速的发展,成为高速公路融资的一个重要对象。民间资本融合了民间的各个闲散资金,是一股极为庞大的资金力量,能为公路建设输入新的血液。在政府放宽限制的大环境下,除了民间资本得到快速地发展之外,国外资本也成为政府融资的重要对象,这一股力量对高速公路建设提供了巨大的帮助。
2.资金结构
高速公路在采用融资的方式之后,能筹集比较多的资金,从而方便项目的建设。在融资的过程中,可以充分了解资金的来源及结构,这对有针对性地优化资金结构有着重要的意义。
财政融资是目前主要的融资方式之一。在计划经济时代,财政税收是高速公路主要的融资手段。因为在当时融资项目就要向人民征收税款,然后将资金用于公路建设。财政的主要来源就是税收,而税收是每个纳税人上缴的。因此,财政融资也可以说是向百姓借钱,然后服务于百姓。不过,随着融资对象的增多,财政融资在高速公路融资的总体比重逐年下降。这一现象间接表明,为了做好相关的基础性设施,政府放宽了资本进入公路建设领域的门槛。
银行贷款是高速公路融资的一个好方法。在计划经济下,除了财政融资之外,剩下的就只有向银行贷款这一种选择。银行贷款就是跟银行借钱,使其投入到相应的基础设施建设上。目前,高速公路建设资金来源主要是向国内的商业银行贷款。商业银行将资本投入到基础项目的建设中,保证了施工的进度。除此之外,政府还会向外国银行的中国分行贷款,进一步拓宽了资金的来源。
股票融资是最新的一种融资方式,能为道路建设提供一笔不菲的资金。这种融资手段就是将拥有已建成高速公路收费经营权的主体进行改制,组建高速公路股份有限公司,通过向全社会公开发行股票的方式来筹集建设资金,并将募集到的资金用来投资或者购买其他新的高速公路项目的资金筹集行为。股票融资能直接吸收社会的闲散资金,是一股不可忽视的力量。
债券融资跟股票融资的性质不一样,但是目的是一致的。只不过,当前的债券跟股票相比更加稳定,不会轻易出现风险。随着市场经济的发展,债券融资的比重在逐步下降,已经不是主流融资方式,逐渐被其他的方式所替代。
3.融资风险
不管是哪种融资方式,都存在着一定的风险,需要谨慎对待。研究显示,融资的风险主要来自政策的变动、利率的起伏、通货膨胀等方面。
政策变动是影响融资风险最关键的一个因素。不同的领导人对政策的解读存在着差别,甚至会解读出相反的信息。因此,政策的制定必须做好实际的市场调查,否则对融资带来的影响极大,甚至使企业大伤元气。
利率的起伏也会带来融资的风险。利率的增加,则表明后期的还款压力变大,根本无法达到投资生财的目的。目前,各种融资方式包括银行、外国资本、民间资本在内都和利率紧密相连。因此,这三种资金来源都会受到利率变化的影响。
通货膨胀对股票、银行等融资方式影响巨大。在通货膨胀的年代里,其物价飞涨,货币贬值,对融资的发展非常不利。
二、分析融资结构优化的方法
高速公路的融资方式太过单一,存在着极大的风险,容易出现资金断链的情况。为了降低融资的风险,必须采取有效的措施。
1.资本结构优化
高速公路建设不仅仅需要资金的投入,还需要大量的人力、物力投入。因此,在融资的过程中,不仅仅需要资金的投入,更需要融合物力,如相关施工单位提供全面的建设服务。另外,技术的融入也是有效的一种方案,能进一步节省资金的消耗,间接促进资本的结构优化。另外,优化资本结构还能降低融资的风险性,进一步完善了资本的链条,给施工带来较大的便利。
2.融资方式优化
根据高速公路融资调查的结果显示,我国主要还是依靠银行贷款进行高速公路的资金筹集,其次是财政,没有使用多渠道的融资手段。目前,在我国存在的融资方式极多,除了银行和财政投入之外,还可以向民间资本进行借贷,也可以融合外国资本,更甚者可以利用股票融资。不过,真正做起来的企业并不多,往往都是凭借着相关的证件到政府部门办理银行贷款业务。事实上,单一的融资方式存在着巨大的危险。一旦该渠道出现了问题,则整个融资都以失败告终,最终将导致资金链条的断开,无法正常进行道路施工。因此,融资方式优化对于高速公路建设有着重要的意义。
3.规避风险措施
融资本身就具备高风险性,需要谨慎对待。一般情况下,为了避免造成损失,需要采取各项措施来规避风险。在融资的过程中,不可选择单一的融资模式,最好根据实际的情况,有针对性地融资,然后将鸡蛋放到不用的篮子当中,确保一个篮子的鸡蛋碎了之后,能立马调动其他的篮子进行弥补。
另外,政府可以加强对高速公路建设的监控。政府对高速公路的监控是我国的一个特色,能及时发现建设的问题,降低建设的损失。监控的过程中,还需要对资金的来源和使用做出说明,确保有数据以便随时了解收支情况,降低资金被贪污等现象的出现。
三、结论
随着市场经济的快速发展,我国的高速公路融资也将面临着重大的改革。优化融资的结构是改革的重点,这样既能直接降低融资的风险,又能保证项目不会出现资金链断开的情况,使其能如期完成建设规划。另外,有了资金的保障,我国的高速公路就能实现“十二五”规划目标,建立一个完善的高速公路网络,实现区域经济的平衡发展,减少区域之间的贫富差距,对社会的稳定有着积极的作用。
参考文献
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